洪泰基金彭创：之下江湖之上了不起的投资人

　　离开亚洲最大美元基金，加入其时仅成立两年的洪泰基金，对大多数人来说并不是一个容易的决定。但对于一个渴望高密度成长，想见也想见江湖，于看见自己边界又想扩展自己边界的年轻人来说，这似乎又是合情合理的选择。因为没有一种可以抵得过，从一堆难以想象的难题中突围通关的那种酣畅。何况，洪泰基金创始合伙人盛希泰在自己的小院子里，向彭创发出邀请时，扔给后者的恰好是这样的无限可能。

　　「了不起的投资人」是36氪的新栏目。我们对它的定位是:找到中国新一代投资人 中最出色的，以最大的诚实还原他们对投资、时代、人性以及的理解。 我们相信:他们具有远超同辈的卓越，他们正在定义未来。

　　从第一次接受来自盛希泰的邀请，到最终做出加入洪泰的决定，彭创花了相当长的时间。我骨子里是偏谨慎的那种人。--尽管他飞快的语速和颇见机锋的讲话风格很容易形成某种遮蔽。

　　这之前的一年，彭创在高瓴资本完成了自己第一个项目51信用卡的退出，投资的微信电商平台有赞也在借壳上市。而此时距他入行不过3年。

　　2012年，还在耶鲁读MBA的彭创拿着自己的创业想法，找到了高瓴资本的，却被后者劝说做了投资:北大和耶鲁的金融背景，做过咨询，喜欢分析、琢磨和研究，认为彭创从个性到背景，都与风险投资再契合不过。早在中学同学录里，就有人画了个行走的他，旁边写:彭创，你连走都在思考。

　　彭创第一个上会的项目，并不是所知的51信用卡，而是在融pre-A轮的快手。快手当时还叫快手gif，凭着自己对品牌的，彭创强烈程一笑去掉gif，它会成为中的一个障碍，就叫快手。

　　在彭创看来，投资看的三要素，无非、人和生意。但不同阶段关键点不一样，早期阶段，的结构性变化和人是最重要的。这是2014年，4G开始普及，与此同时智能手机正在人群中快速下沉，大的变化让他得出了视频必然会取代文字成为更广泛的载体的判断。小的红利则是，当时微博还没有视频，早期快手主抓的是学生群体，所以在微博上非常容易形成爆炸式。

　　虽然因为各种原因，最终和快手错过，但看懂本身让他对投资这件事有了手感。

　　XVC创始人胡博予，和彭创也是2014年认识。胡博予惊讶地发现，这个完全没有互联网背景的行业新人靠一年多学习建立起来的认知，超过了很多在这行浸淫多年的人。这是创投行业人声鼎沸的一年，而彭创一个礼拜才看几个项目，看得很细，他有自己的一套，是个研究型的投资人。

　　事实上，加入高瓴的前半年，彭创战战兢兢，互联网和风险投资对他来说都是新领域，每次老板带着他一起过会，最后问Mike，你有什么问题吗，他的答案都是:没有。这个个性谨慎的年轻人生怕自己的问题不够好，影响高瓴的品牌。但每一个见完的案子，都被他记在了Evernote上反反复复地琢磨，从最初的判断到数月后的修正，他对它们的运用如同中学时代的错题集，一遍遍地倒推。

　　51信用卡这个项目，也正是他在反复比较几家同类公司后发现的。51信用卡的不同在于其真实的交易数据，而交易数据对人的征信有最大的价值。51信用卡所掌握的交易数据，从长远看来，导致它和其他单纯记账工具比，商业变现能力有质的差别。

　　因为面庞异常年轻，又对数据过于熟悉，51信用卡创始人孙海涛第一次见到彭创的时候，一度怀疑不会是来骗数据的吧。但聊下来，孙海涛很惊讶，入行不久的彭创是最早关注到51信用卡数据价值和应用方向的人之一，而当时大多数投资人关心的还是我们的工具属性，比如用户增长、业务增长等等。

　　聪明、能一把抓住事情本质是孙海涛以及诸多创业者对彭创的评价，和他往往是很短的聊天就能激发人。有一次，孙海涛问为什么微信做红包能立即火起来，而支付宝一个支付平台做社交却很难。Mike的答案就两句话，因为社交是比支付更底层的需求。在社交基础上，支付只需要两个ID就可以完成对接。我觉得醍醐。

　　去年4月的一个周六晚上，将近9点，洪泰基金董事总经理金城突然接到彭创的电话，让他和另外一位管理合伙人边江赶到回龙观，说最近在盯的一个项目现在就要拍板。

　　4小时后的凌晨一点，在彭创的下，洪泰向小麦铺创始人刘泽轩出了TS。中间，因为太冷，几个人在社区篮球场上打了半个多小时篮球。

　　1.0版的小麦铺智能便利店有两种形式，校园店和社区店，刘泽轩先带彭创看的是校园店，但在彭创看来，它就是一个可以赢利的生意。直到两人来到位于万泉河优加国际青年社区的社区店，彭创的眼睛亮了。刘泽轩记得，彭创当时非常兴奋，不停地和顾客聊天。为了摸清客流量，当天他就在这家店蹲到了凌晨3点。

　　对于这个项目，洪泰团队一开始的争议在于:社区便利店到底是不是真需求。这是一个高壁垒项目，进入社区并不容易，但彭创认为:这一代消费者愿意为便利性买单。中国消费者走到了一个对价格度降低、对便利和品质的关注度大幅提升的关键时刻。

　　正心谷创新资本合伙人叶春燕记得，她和彭创第一次见面，两人一不小心聊足了3个钟头，对于自己专注的消费和金融，彭创说起来就滔滔不绝，无论国内外的巨头公司，还是产业链上的细枝末节，他都有自己的研究或覆盖，是对产业有深理解的投资人。更重要的是，长期思维方式的训练，让彭创非常注重去看结构性机会，他会去想这个行业5-10年后终局会怎样，什么样的公司在这个阶段是什么样的卡位。

　　胡博予认为，彭创强在一头是对商业模式看得深，另一头是想象力，两者结合可以让他看穿很多行业，range足够宽。像当年他投爱鲜蜂的时候，能从最初一个外包的电商运营商身上看到未来的线上便利店，这需要巨大的想象力，和对零售业很深刻的理解。

　　大部分人的观点来自行业里:消息和观点的反复传递，的简单提炼，这让很多交流本质上都是二手的、陈词滥调的。而和彭创聊，会有很多独特的东西，有对产业的理解，也有对VC行业比如怎么改进效率的思考，比如国外优秀基金的决策机制，都来自他自己的观察，所以也很能激发我去想。对这种高质量对话的癖好让两个人的交流模式异于，往往一阵激烈的观点交锋后会突然陷入卡带，需要停下来陷入思考、想象，再继续。

　　想象力则被彭创归结为他在高瓴的独特经历。在高瓴的前两年，他的主要精力都在后期PE项目上，之后高瓴作为LP成立了主看早期的资本，他成了横跨两个阶段的唯一一人。

　　在移动互联网红利集中的几年间，借助高瓴这个平台，他有幸看了很多富有想象力的项目和大公司创始人的轮廓，比如2013年的王兴、2014年春节补贴大战前的程维。看后期能刷新认知能力，最重要的是，让人理解并思考好的公司应该什么样，看到真正好的创业者在想什么。彭创说。

　　如果用AI来作比，他认为大多数投资人的算力--类似于聪明程度并无多大差别，重要的是算法。看过更多高价值的项目，并能够有效地从其中总结原理与规律，只有更大的数据量才能优化算法，而一个投资人的算法就是他的投资逻辑。

　　加入洪泰的决定，让彭创的很多朋友惊讶。经纬中国合伙人王华东告诉36氪，以Mike的风格，我们以为他应该会去一家传统的美元基金。

　　2014年底，俞敏洪和盛希泰成立洪泰基金。投行出身的盛希泰坦陈，早期投资对他而言并非母语，洪泰最初的团队缺乏经验，他意识到，洪泰要发展，需要更多专业化人才，要年轻、研究型、互联网思维重。在行业内撒网式的找人后，盛希泰锁定到了彭创。

　　最终做出加入洪泰的决定，彭创的，是盛希泰三十顾茅庐的诚意，以及彭创对突破自身舒适区的焦虑。在已经形成品牌的大平台上，好项目会被第一手拿到，华兴资本FA业务的一位负责人甚至说，有案子，第一个就要推给高瓴的Mike彭看，因为他够缜密，问题刁钻，让CEO练练手都是好的。但彭创无法确认的是，所有的成绩更多是来自这个成功的平台，还是自己。

　　他渴望高密度的成长，哪怕这会让自己难受。因为天性恐高，最初，坐飞机对彭创来说就是一种灾难。飞机云层里一抖，他都要冒汗。北大毕业后，他的第一份工作是咨询，高频的飞人生活里，他刻意训练自己，用心理暗示让自己恐惧、平静下来。十几次反复后，居然能做到。

　　盛希泰交给彭创的，是一张让他将洪泰带向专业化的图纸，这个挑战足够有趣，也足够复杂，他不能错过。

　　根据团队的能力模型，彭创将洪泰基金团队主看的方向锁定在消费升级、文化娱乐、金融科技、大数据及人工智能、泛互联网等几个领域。同时，投资策略也做了调整:减少投资数量，加大投资金额，深耕投后服务。

　　意识到一级市场马太效应的加剧，这家早期基金对于看好的项目持续往中后期跟进。2016年9月他刚加入洪泰，便主导了对51信用卡的C轮投资，目前，51信用管家app用户已近1亿，公司估值超过100亿人民币。

　　对于项目，彭创有自己的投资偏好。高壁垒、能持续增长、天花板足够高是他的筛选标准，以这样的标准，初期的一些项目就显得难以出手。

　　在高瓴时，彭创以谨慎著称。看大量项目，然后一年最多投3-4个，远低于业内平均手速。来洪泰的最初，他试图以自己的风格影响团队，甚至希望把每个人变成我一样，用一样的标准和投资逻辑。

　　他逐渐意识到:投资不是一道数学题，而是conviction()的确立。后者确立的过程需要时间，接触越多，conviction越准确。我只有24小时时间，如果所有项目都是基于我的conviction，那以前我一年3个项目，现在只会同样。我的时间就成了这家基金的天花板。

　　我开始意识到需要更放手，给大家更多的空间。彭创告诉36氪。但后来他发现，作为一个管理者，重要的是让团队取得1+1大于2的效果，管理者的角色如同杠杆。

　　不是把他们变成我，而是怎么赋能，让团队以各自的方式更出色，然后信任团队花了时间后的决定。

　　在洪泰基金执行董事赖蕴琦看来，她这位年轻的老板对于团队实行的是小伙伴式管理方式，对我们信任，项目上只要能他，就会全力支持。而且听得见意见。缺点是只爱工作，以及酒量不行，在洪泰排不上名次。

　　业界颇有普遍性的一种认知是:彭创加入后的一年多，洪泰有了显著的变化。现在能理解Mike的决定了，王华东说，而且他看起来很开心。

　　相比上一代投资人，新一代有何不同?彭创认为这一代更直接，更富有互联网、更不层级化，坐在创业者身边而不是谈判桌对面。 和很多有着强烈赢的的投资人不同，他一直在和自己较劲。有律师朋友觉得他是见过的投资人中很难形容的一种:你怎么会觉得帮助别人有成就感呢?这听起来好虚啊。

　　事实上，他一直有的愿望是，有一天要去做一家基础教育机构，在具体而微的教学中，对每一个人产生正向激励。